从诺亚的“雷”,看全市场的“雷”

时间:2019-07-26 来源: 厦门新闻

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从成兴和爆炸机构发言

如今,“成兴事件”继续发酵,第三方机构诺亚的财富,主动报案,引发连锁反应,成为媒体关注的焦点。京东,苏宁,中国移动,云南信托,湘财证券等组织也参与其中,有一段时间,吃甜瓜的人看不到它.

从中国的宏观角度来看,经济已经到了周期的末期,经济正在走下坡路,抵押品已经枯竭,资本品的价格不再上涨,暴力雷霆的数量会越来越多,系统性风险越来越大!许多财富管理机构已经承担了风险:

恒天财富袁良悦与老东家不可理解的纠缠,与杨勇和一群亲信创办了盈泰财富云,规模达到20亿,但自去年以来,踩着乐乐,中鸿股份,利民项目等股份和Tenbon International不能撤回,并且有许多产品违反合同延期。在一份贪得无厌的“烟台产品延伸说明信”之后,尚未获得进展的投资者最近已经在一定的监管面前。部件。

胡天翔在隋派的权力斗争中失败后离开了。其后的公共头衔包括苏翔投资集团的董事,于登投资的创始人和易迅的董事长。其中,Wing的P2P蓝宝石盆地在2018年暴露于大面积的地区,并在宣传中澄清了对该公司的投资。今年,我听到了老虎的消息,据传已经传闻“失去联系”,“被带走”,包括“失去受托人的行为”。在中队和内部报告之后,这些教派的市场价值为7700万美元。

“精华的直接事件的本质”的煽动性截图在风与风的市场中迅速传播,引发了7月5日电子商务官方网站的回应,“谣言的信息已被发现,警察。对于捏造和传播谣言的罪犯,我们将保留通过合法武器保护合法权利的权利。“

同样,警察也进行了战斗和警告,这两天被舆论推向诺亚的财产。

诺亚的财富“必须早知名”,并在2008年获得4万亿元的股息,并踩到了几个资产周期。其他人出售保险出售信托,其他出售信托出售资金,其他出售资金早期PE布局,直到PE退出困难,诺亚建立了Gofi资产,转型为资产管理。

这是一个这样的机构,但这次它已经踩到了34亿。

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有很多雷声,但“雷”和“雷”之间的差异非常大

有些人无法理解诺亚的财富是34亿元,诺亚总部的办公室是“正常的”,“看起来很平静”。似乎每个人都在等待雷声之后的“奔跑”。 “并没有出现这条道路”。

雷声过后,一些财富管理和财富管理平台依然存在;但更重要的是,他们已经死了。

显然,“雷”和“雷”的本质是不同的:

1.有些雷暴是由于中国经济高速增长时代的结束,各行各业的发展势头已经开始放缓,逐渐从“高速”增长转向“高质量”增长期,国民经济。晴雨表金融业的概率很高;

一些“林雷”是由于市场波动造成的。许多二级市场产品经常出现这样的问题;此外,由于市场不确定性,一些私人产品在运营期间也将具有净值。负面情况。然而,雷声不等于赔钱。

这个典型案例是上面提到的诺亚财富的悦榕项目。虽然悦榕集团的项目已于2017年底撤销,但它仍然是诺亚名下的着名“雷”,主要是因为它在悦榕庄项目中损失了30%,该项目至今仍然存在。 2016年

从基础资产的角度来看,悦榕中国基金是一家房地产私募股权基金。它成立于2010年9月,主要投资于黄山,阳朔和丽江榕树经营的酒店和物业类型的物业。在基金运作期间,由于一些开发项目滞后,基金阶段的审计净值为0.7。

当时,有几位投资者抱怨南周,悦榕和诺亚财富事件,“投资五年房地产项目和净资产损失近30%”的消息立刻传出。注意。

然而,最终,该项目的退出方式是通过股权转让协议,与知名房地产公司万科的第三方网上交易,投资者实现净值超过1.3倍!

可惜的是,诺亚在公共心理学中留下了“严悦损失30%”的红字。每当他遇到雷声时,他都会被带出并猛击一次。

当一位知情人透露双方在媒体上存在争议时,这也是该基金的最终退出阶段。相关媒体报道的不合理行为和误解(私募股权基金分阶段审计的净值并不代表实际损失)在一定程度上影响了基金的资产重组工作。据说它仍然可以寻求更高的溢价,但经理也选择了一个更知名的机构。

还有一个更为人所知的类别。在P2P集中运行的前两年后,人们雷电的结果是风雪,电影不停留,似乎形成了固定的印象。 P2P雷阵雨后迅速死亡的原因主要是资金池。如果它涉及资金池,它通常不仅仅是一个小规模的“林雷”,而是一个“雪球矿”。巴菲特正在通过雪球赚钱,一些机构正在滚雪球“雷鸣”。一些投资者无意识地将自己置于一场雪球比赛中。

一个典型案例是,当年共有31个省市,共计762亿元,未支付金额高达380亿元。资金池的危险在于他很可能形成“庞氏骗局”。为什么?因为金融机构的自建基金池有几个特点:

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特点1:没有监督,没有监护权。

非管理基金经理可以随意退出。投资者根本无法察觉他们的本金被挪用了。

一些资金池产品是托管的,但投资者无法回到最终的融资方:投资者无法知道池中的钱是谁,而且金融家不知道融资的原始资助者是谁。

功能2:设置操作。

不同的资产管理计划混合并运作,资金和资产无法清晰映射。因此,项目收入不能独立核算,无法保证所需融资资金全部来自期内投资业务收入,也可以借入。

特征3:术语不匹配。

到期的不匹配最初是融资方的融资行为。基金池管理方将通过滚动或不匹配将长期融资分成短期(当前)投资产品给投资者,以便投资和融资方可以获得或者提供的融资期限不匹配。

基金池业务可以继续发挥的前提是发行人需要有足够的实力背景,例如银行理财产品背后的大型金融机构的隐性担保。当系统性风险集中,或管理不善,现金流中断时,即使雷曼兄弟也无法摆脱破产的命运。

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特色4:定价分离。

指公开参与,退出或滚动发行时没有合理估值的资产管理计划,以及相应资产的实际收益率的单独定价。

例如,资产管理公司计划投资除公允价值以外的资产,如股票和债券。例如,在投资人民币3亿元的信托计划后,信托计划的预期年化收益率为8%,因此A计划跟随此收入。一年后估算单位价格的比率为1.08。

然而,一年后,信托计划遭受了投资损失。减值后3亿元的信托计划可能仅值2.7亿元,但1年后,A计划开放,小明购买的单位价值为1.08,产生实际价值和偏离人为定价。

特征5:资产管理计划尚未进行实际投资或投资于非标准资产。

在虚拟交易结构和媒体曝光的情况下,过去项目的虚构和未记录案例无处不在。在缺乏监督的情况下,投资对象的可靠性和真实性无法得到保证。

特点6:投资项目无法及时收回收益和本金,未来投资者资金和先前本金和收益的赎回将风险转移给已故投资者。

小明一个月前买了一份3000万的计划。 2个月后,A计划定期开放。投资信托计划的计划已逾期,借款人没有资金偿还,计划A中没有现金。我该怎么办?

此时,小红只是闲钱,小跑进入市场,并购买了一个35米长的A计划,所以A计划经理用小红购买钱来支付晓明的救赎。小明不仅得到了校长,还享受了它。投资收益。

在这种情况下,投资者完全无知而且完全被迫。

当然,正是因为在资金池的背景下,仍有许多平台,不是没有雷霆,而是通过资金池,来弥补临时和短期风险,这些风险暴露,比较个别产品的问题。这将是一个席卷许多投资者的大坑,它将产生比单一产品更大的影响。

在最近的“成兴”事件中,诺亚仍能正常运作的重要原因还在于“没有资金池”。

我们已经看到许多机构在反复踩雷声的过程中,仍然因资产隔离而幸免于难。

然而,尚不清楚是否还有其他机构会陷入这场风暴。

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