汽车行业的拐点出现了吗

时间:2019-07-24 来源: 厦门新闻

之所以编写汽车行业,是因为汽车行业正面临着巨大的变化。

2018年是汽车行业历史上具有里程碑意义的一年。 28年来,年销售额首次出现负增长,年销售额同比下降2.8%。

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(1)汽车行业发生了什么?有人说汽车市场已经饱和。现在每个家庭都有车,车不能自然出售。汽车市场是否饱和?

(2)正如每个人都担心汽车危机一样,在过去的6月,汽车销量在过去一年中实现了首次同比增长,一些公司也创下了月度记录。汽车行业的转折点出现了吗?下面我将分析六月拐点的原因,并根据容量和库存周期估计何时可能出现真正的拐点。

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(3)作为二级市场参与者,我研究汽车行业的目的是探索汽车股票的投资机会。如何利用汽车行业研究来掌握汽车股票市场?什么样的汽车股票更有可能?

固定资产周期的哪个阶段是目前中国汽车市场?

2001年加入WTO被认为是中国汽车工业的第一年。在过去的20年里,它经历了两轮固定资产周期。目前处于第二轮固定资产周期的末期。根据这一计算,汽车行业将在2020 - 2023年左右开始。新一轮固定资产周期将迎来汽车行业的大牛市。

3.什么时候出现汽车行业的转折点?

如上所述,中国汽车销售月度增长率持续下滑一年,6月份首次出现正增长。汽车行业大牛市的转折点是否已经出现?

经过多次核查,6月份的第一次转弯与全国许多地方采用国家六级排放标准有关:根据当地法规,如果原来的五排放标准车辆在7月1日之前无法上市,那么这些车辆不会被出售。因此,在6月份,经销商和制造商推出了一种非凡的促销方法,以减少国家的库存。

在这种情况下,6月的拐点是一个“错误的转折点”,我担心7月份的销售增长率仍将恢复原状。

真正的转折点何时发生?

在这里,我们需要使用库存周期的分析。周金涛先生的遗产中也详细介绍了库存周期:

库存周期,也称为Kechin周期,是市场需求和供应的制造商库存的周期性变化。当经济好转且需求增加时,制造商将增加产量并补充库存;当经济下滑且产量过多时,制造商将减少生产并消化库存。

固定资产周期与库存周期之间的关系有点类似于每月K线和每周K线技术分析。前者具有更长的周期,适合分析大趋势。后一个周期较短,适合于掌握趋势中的波动节奏。

库存周期通常包括四个阶段:被动去库存,主动补货,被动重新进货和主动去库存,对应于不同的销售和库存状态。

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库存周期约为40个月。自2000年以来,中国经历了五轮完整的库存周期(2000~2002,2002~2006,2006~2009,2009~2013,2013~2016)。 ),自2016年7月以来,目前处于第六轮库存周期的积极去库存阶段。

不熟悉库存周期的学生可能会问:主动去库存阶段的位置是什么?市场前景好坏?

Everbright Securities built a car clock with an inventory cycle framework. By contrast to the car clock, it is easy to understand whether the various stages of the inventory cycle are positive or bad:

Passive destocking phase: recovery period for the automotive industry

Active replenishment stage: overheating period of the automotive industry

Passive replenishment stage: stagflation period of the automotive industry

Active destocking phase: the recession of the automotive industry

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Compared with the car clock, the active destocking stage we are currently in is a recession period, that is, the end of the round of inventory cycle, which is about to enter the recovery period of the new round of inventory cycle, which is the passive destocking stage.

Historical statistics, the active destocking phase (recession period) is the worst performance period for auto stocks, and the upcoming passive destocking phase (recovery period) is the best time for auto stocks. Hell and paradise are only one line apart.

When will this passive destocking phase (recovery period) occur?

We can roughly calculate that a complete inventory cycle of about 40 months, the current inventory cycle has continued for 36 months, a high probability in the fourth quarter of this year will enter a new round of inventory cycle, into the passive destocking phase.

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4. When will the auto stock market start?

The above analysis is the trend and inflection point of the auto industry, and the trend of auto stocks is not exactly the same.

According to historical statistics, the turning point of auto stocks tends to be ahead of the turning point of the auto industry, which is called “valuation run”.

The reason why this phenomenon, I think there are two reasons:

(1) The auto industry itself is recovering from the industrial sector and belongs to the early cycle industry.

xx当汽车行业处于低谷时,其上游原材料价格仍在下跌。汽车行业的毛利率开始略有改善。虽然表中的利润没有显着改善,但投资者已经能够感觉到情况正在悄然发生变化。因此,当宏观经济数据刚刚出现触底反弹的迹象时,很容易吸引资金首先流入汽车股,导致业绩保持不动和“估值运行”现象。

例如,2012 - 2014年的汽车股票比创业板早两个月开始上市。有必要知道当时的创业板是一个超级牛市,比主板牛市早一年多开始。

(2)预期的刺激。

汽车行业对宏观经济的稳定和拉动效应仅次于房地产。在过去的经济衰退中,汽车行业将有激励措施,例如购置税收抵免。事后看来,这种政策不仅具有脉冲式上拉效应,而且往往会推动汽车行业的库存周期进入恢复期。

目前在经济低迷时期,汽车销售增长率持续下降一年。未来是否会有新的刺激政策?值得关注的是。

因此,如果结论是今年第四季度汽车行业很可能出现转折点,那么我们必须提防汽车股票市场是否会提前开始。

什么样的汽车股更值得关注?

各种机构给出了很多选择,我个人更喜欢以下两种类型的汽车股票:

(1)产品周期强劲的汽车公司

在2012年至2014年的汽车股市中,长城汽车和长安汽车涨幅最大,均超过三倍,远超其他汽车股。

它们表现更好的原因是因为它们在行业复苏时处于强大的产品周期中。例如,长城汽车推出的哈弗SUV恰好赶上了第二轮中国汽车业的固定资产周期,行业周期和公司本身。股票价格在循环共振下飞涨。

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(2)智能网络化汽车和汽车电子产业链

自2001年以来的第一个十年是中国汽车的首轮固定资产周期,主要基于汽车需求;

2011年的第二个十年是中国汽车的第二轮固定资产周期,主要基于SUV的需求(长城汽车的哈利已经赶上了这个周期);

未来,中国汽车的第三轮固定资产周期将根据需求而定?

研究报告一致给出了答案智能网络车。

当前时代是传统汽车转变为智能网络汽车的时代,就像诺基亚代表的功能手机转换为苹果代表的智能手机一样。

有一个投资界将智能汽车的本质解释为智能手机+四轮,展示智能手机与智能手机的相似之处。

在将功能手机转变为智能手机的过程中,不仅像Apple这样的终端巨头赚了不少钱,而向Apple提供电子元件的国内供应商也赚了不少钱。回顾安捷科技和长盈精密苹果供应商在过去十年中的股价已超过十倍。

因此,我们不仅要关注特斯拉等智能网络连接车辆的潜在巨头,还要关注那些为巨头提供汽车电子元件的供应商。新一批10-ten股(tenbegger)可能会诞生。

专注于早上9点的分析,老地方将不会被看到

最近的记录审查:(当前位置为50%)

1.德创环保+ 9.6%,华凌星马:2连扳

卓生伟根本不会给予参与的机会,肉类是26%

过去几天,旧章节主要是低吸吮。周一的目标已被选中,绿盘低于3点

哎呀,游戏中长腿的趋势

想在周一早些时候购买黄金股票吗?

第一步:将旧章头像指向旧篇章主页。

第2部分:点击底部的“Stock Pool”

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